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2013年7月29日

專題

網上購物衝擊 零售商盈利受壓

今年內地零售市道未見復蘇,瑞銀看淡內地百貨及鞋類股,瑞銀分析員梁裕昌在撰寫報告時表示,百麗(1800)在內地店舖推出6折優惠,預期百麗以折扣優惠推動同店銷售。他表示,未來兩三年內地消費市道仍疲弱,中國時裝鞋類零售商最大競爭對手並非國際品牌,而是來自網上購物,零售商需要投放更多資源提升品牌價值,不然零售商的盈利會受到衝擊。

店舖料須減價競爭

他表示,過往時裝鞋類零售商為了提高銷售,產品作出折扣優惠,形成客人習以為常,有待產品打折時才購物,再加上網上購物的衝擊,客人選擇在網上購買價格便宜的產品,影響店舖銷售下跌,當中大眾化品牌受到衝擊最大。他預計五年內網上產品的價格,與線下店舖的價格差距收窄,店舖產品價格下調,以彌補網上產品價格的差距。

同時,梁裕昌認為,時裝及鞋商應該投放更多資源作宣傳,提升品牌價值,過去15年來零售業高速增長,現時零售業長期高速增期已結束,零售商將產品減價刺激銷量,以維持銷售增長,現時應要審視品牌的價值,提升品牌知名度,不然盈利將受到衝擊,甚至難於生存。

增加資源提升品牌

另一方面,未來數年中國大量商場陸續落成,將出現供應過剩的情況,金鷹商貿(3308)將部分項目延至2014年。他表示,商場以折扣優惠吸引客人,但折扣太深影響利潤。而現時部分商場在招租時出現問題,商場的空置率甚大,以往商場提到回本期約12個月,現時商場管理層未敢肯定回本期的時限,反映百貨市道經營持續困難。


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